El fenómeno de los "global imbalances" y la crisis financiera actual

  1. Ferreiro Aparicio, Jesús
  2. Serrano Pérez, Felipe
Revista:
Ekonomiaz: Revista vasca de economía

ISSN: 0213-3865

Año de publicación: 2009

Título del ejemplar: La "financiarización" de la economía: el fracaso del crecimiento dirigido por las finanzas

Número: 72

Páginas: 180-197

Tipo: Artículo

Otras publicaciones en: Ekonomiaz: Revista vasca de economía

Resumen

El fenómeno de los desequilibrios mundiales es una de las causas de la actual crisis económica y financiera. Los flujos financieros asociados a los enormes desequilibrios de las balanzas de pagos por cuenta corriente están en la base de la crisis generalizada en los mercados financieros internacionales, incapaces de absorber eficientemente estos ingentes flujos de capitales. La experiencia actual muestra que las estrategias de crecimiento basadas en exportaciones masivas son insostenibles si éstas son aplicadas por grandes economías cuyos desequilibrios exteriores pueden originar grandes riesgos sistémicos

Referencias bibliográficas

  • Bibow, J. (2008-09): «Insuring against private capital flows. Is it worth the premium? What are the alternatives?», International Journal of Political Economy, 37(4): 5-30.
  • Blanchard, O. (2009): «The crisis: basic mechanisms, and appropriate policies», IMF Working Paper, WP/09/80.
  • Blanchard, O. y Giavazzi, F. (2006): «Rebalancing growth in China: A three-handed approach», CEPR Discussion Paper, 5403.
  • Blinder, A. (2009): «6 bad moves that led US into crisis», International Herald Tribune, 26 January.
  • Bracke, T., Bussière, M., Fidora, M. y Straub, R. (2008): «A framework for assessing global imbalances», Occasional Paper Series European Central Bank, no. 78.
  • Caballero, R., Farhi, E. y Gourinchas, P. (2008a): «An equilibrium model of ‘Global Imbalances’ and low interest rates», American Economic Review, 98 (1): 358-393.
  • Caballero, R., Farhi, E. y Gourinchas, P. 2008b: «Financial crash, commodity process and global imbalances», Working Paper NBER, No. 14521, December.
  • Chakraborty, S. y Dekle, R. (2009): «Can international productivity differences alone account for the US current account deficits», Review of International Economics, 17(4): 689-715.
  • Corden, W.M. (2009): «China’s exchange rate policy, its current account surplus and the global imbalances», The Economic Journal, 119(541), F430-F441.
  • Council of Economic Advisers (2009): Economic Report of the President, U.S. Government Printing Office, Washington D.C.
  • Davidson, P. (1997): «Are grains of sand sufficient in the wheels of international finance sufficient to do the job when boulders are often required?», The Economic Journal, Vol. 107, Issue 442: 671-686.
  • Dooley, M., Folkerts-Landau, D. y Garber, P. (2003): «An essay on the revived Bretton Woods System», NBER Working Papers, 9971.
  • Dooley, M., Folkerts-Landau, D. y Garber, P. 2005: International Financial Stability. Asia, Interest Rates, and the Dollar, Deutsche Bank.
  • Forbes, K.J. (2008): «Why do foreigners invest in the United States?», NBER Working, Nº. 13098, April.
  • Henry, P. (2007): «Capital account liberalization: theory, evidence, and speculation», Journal of Economic Literature, Vol. XLV, December: 887- 1035.
  • Herrmann, S. y Winkler, A. (2009): «Real convergence, financial markets and the current account. Emerging Europe versus emerging Asia», European Economy, Economic Papers, 362, March.
  • Ito, K. (2008): «Global imbalances: origins, consequences and possible resolutions», en Touffout, J-P., (ed.), Central Banks as Economic Institutions, Edward Elgar, Cheltenham: 142-161.
  • Kose, M., Prasad, E., Rogoff, K. y Shang-Jin, W. (2009): «Financial Globalization: A reappraisal», IMF Staff Papers, Vol. 56, No. 1: 8-62.
  • Kroszner, R.S. (2007): «International capital flows and the Emerging-Market Economies», Discurso en el Banco Central de la República Argentina, Buenos Aires, Argentina, 15 de mayo. Disponible en www.federalreserve.gov/newsevents/ speech/kroszner20070515a.htm.
  • Lucas, R.E. (1990): «Why doesn’t capital flow from rich to poor countries?», American Economic Review, 80: 92-96.
  • Prasad, E., Rajan, R. y Subramanian, A. (2007): «Foreign capital and economic growth», Brooking Papers on Economic Activity, 1:2007:153-209.
  • Rodrik, D. (2008): «The real exchange rate and economic growth», Brooking Papers on Economic Activity, fall 2008: 365-412.
  • Rodrik, D. 2009: «Growth after the crisis», NBER Working Paper, Nº 2009, May.
  • Roubini, N. (2008): «Global imbalances: a contemporary ‘Rashomon’ saga», en Touffout, J-P., (ed.) Central Banks as Economic Institutions, Edward Elgar, Cheltenham: 162-176.