Privatización de las pensiones, garantía mínima y generaciones futurasel caso español
ISSN: 0006-6249
Año de publicación: 2006
Volumen: 61
Número: 187
Páginas: 91-110
Tipo: Artículo
Otras publicaciones en: Boletín de estudios económicos
Resumen
En este trabajo se analiza una conversión hipotética del actual sistema español de reparto a un modelo de aportación definida capitalizado, donde los agentes eligen sus carteras de acciones y bonos. El Gobierno podría proporcionar una garantía de prestación mínima para reducir la exposición de los individuos al riesgo de inversión. El valor de esta garantía se aproxima utilizando datos representativos de la situación española. Para controlar el coste de esta garantía, se exploran algunas técnicas de gestión de riesgos. La práctica más común, la sobre-capitalización, es bastante ineficaz. Dos alternativas son: (a) una garantía sobre una cartera estandarizada, (b) un impuesto contingente sobre los rendimientos. Los compromisos no capitalizados pueden reducirse significativamente, incluso por completo, bajo ambos enfoques, con tasas de aportación relativamente modestas.
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