Importance of the utilization of different frequency data in the implementation of active strategies of management based on the use of moving averages on spanish financial futures markets.

Resumen

El objetivo de este trabajo es evaluar la importancia que en la implementación de estrategias de gestión activas, basadas en la utilización de medias móviles, puede tener la frecuencia temporal de los datos utilizados para el cálculo de las medias. Se trata de comprobar si el cálculo de dichas medias con datos de diferente frecuencia (1, 5 y 15 minutos) tiene una incidencia significativa en los resultados que se pueden alcanzar a través de esta técnica de inversión. Asimismo, contrastamos el cumplimiento de la hipótesis débil de eficiencia en los mercados analizando las diferencias que surgen entre los rendimientos de una estrategia de gestión pasiva, consistente en la compra y mantenimiento de un activo, con los rendimientos obtenidos a través de la operativa mediante medias móviles. Por último, comprobamos si el riesgo asumido en el establecimiento de las estrategias activas es menor que el de la estrategia pasiva de comprar y mantener. El estudio se ha realizado a partir de las cotizaciones intradiarias del contrato de Futuros sobre el IBEX 35 para un horizonte temporal comprendido entre los años 2000 a 2008, ambos inclusive.