Tres ensayos de economía financieraregularidades, variabilidad predecible y relaciones a largo plazo
- Gonzalo Rubio Irigoyen Director
Defence university: Universidad del País Vasco - Euskal Herriko Unibertsitatea
Year of defence: 1996
- Inmaculada Gallastegui Zulaica Chair
- María Aurora Alonso Antón Secretary
- Rafael Santamaría Aquilué Committee member
- Enrique Sentana Iváñez Committee member
- Esther Ruiz Ortega Committee member
Type: Thesis
Abstract
EN LA TESIS SE ANALIZA LA PREDECIBILIDAD DE LOS RENDIMIENTOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS EN TRES AMBITOS DISTINTOS. EN EL PRIMER CAPITULO SE LLEVA A CABO UN ANALISIS DE CORRELACIONES A NIVEL UNIVARIANTE EN DOS INDICES DE MERCADO, DIEZ CARTERAS CONSTRUIDAS POR CAPITALIZACION BURSATIL Y UN CONJUNTO DE ACTIVOS INDIVIDUALES. EL ESTUDIO MUESTRA LA EXISTENCIA DE CORRELACION POSITIVA EN AMBOS INDICES Y LAS CARTERAS. EN EL SEGUNDO CAPITULO SE LLEVA A CABO UN ANALISIS MULTIVARIANTE DONDE SE INTENTA EXPLOTAR LAS POSIBILIDADES DE PREDECIR RENTABILIDADES APOYANDOSE EN VARIABLES ECONOMICAS QUE RECOGEN RIESGO SISTEMATICO. LA PREDECIBILIDAD SE ATRIBUYE A VARIACIONES TEMPORALES DE LOS RENDIMIENTOS ESPERADOS DE EQUILIBRIO. SE ANALIZA ASI LA PREDECIBILIDAD DENTRO DE UN MARCO DE EFICIENCIA. EN EL TERCER CAPITULO SE ANALIZA LA CONDUCTA A LARGO PLAZO DEL INDICE DE PRECIOS DEL MERCADO DE CAPITALES ESPAÑOL Y SUS FUNDAMENTALES. USANDO LAS TECNICAS DE COINTEGRACION DE JOHANSEN (1988, 1991) SE DETERMINA LA EXISTENCIA DE UNA RELACION DE EQUILIBRIO A LARGO PLAZO ENTRE EL INDICE Y SUS FUNDAMENTALES.