Energy assets valuation a real options application

Resumen

El hilo argumental de esta Tesis es la valoración de activos ligados a la generación de electricidad. Se trata de un tarea compleja, pues con activos cuya rentabilidad es incierta, tienen carácter irreversible y los gestores tienen cierta flexibilidad de decisión (e.g., sobre el modo de operarlos, o sobre el momento en que acometer la inversión). De ahí la idoneidad de utilizar el método de las Opciones Reales. En la valoración se tienen en cuenta no sólo diversos aspectos técnicos relevantes de dichos activos, sino también factores económicos ligandos al precio de los combustibles empleados y de la electricidad vendida. Recientemente, además, se ha puesto en marcha el mercado europeo de carbono, que también afecta a las decisiones de las empresas. Dependiendo del número de fuentes de riesgo, se emplean distintos métodos numéricos.