Financiación del proceso start-upun doble enfoque business angel-emprendedor

Résumé

Las iniciativas de negocio en fase emprendedora (etapa start-up) están sometidas a un vacío de financiación en la medida en que sus propias características (ausencia de una trayectoria pasada, falta de garantías o mayor incertidumbre) acentúan las dificultades de acceso a las diversas fuentes tradicionales de financiación. A partir de esta problemática, esta tesis aborda la financiación del proceso emprendedor, utilizando para ello un doble enfoque. Por un lado, a partir de una muestra de más de 800 proyectos start-up de hasta 3,5 años de vida (unidad de análisis: emprendedor), se proporcionan datos referidos al capital semilla medio requerido por proyecto y a la tipología de las fuentes externas de financiación utilizadas. De igual forma, se analiza de manera particular el racionamiento al crédito bancario en el segmento emprendedor, identificando aquellas variables que pueden influir positivamente en este hecho.Por otro lado, a través de un enfoque de oferta, esta tesis aborda de manera específica el análisis de la inversión informal en España, a través de una muestra representativa de más de 800 inversores. De manera específica, se presta una especial atención a una tipología específica de inversor, los conocidos como business angels, en función de su capacidad para transferir no sólo capital dinerario sino también concomiento y experiencia a los proyectos que apoyan. Para ello, se cuantifica la presencia de esta figura en el ecosistema emprendedor y se realiza un examen de un conjunto de cuestiones relacionadas con la naturaleza de su aportación, el proceso de puesta en contacto con el emprendedor o los criterios utilizados para la selección de los proyectos.