Influencia de la prociclicidad crediticia y el gobierno corporativo en el desempeño de la banca

Resumen

Una de las enseñanzas que han aflorado tras la crisis financiera global es la necesidad de ir más allá de un enfoque meramente microprudencial de la regulación y supervisión de los sistemas financieros. De este modo, los responsables de la formulación de las políticas prudenciales han potenciado una orientación macroprudencial de las mismas y, más concretamente, han adoptado una serie de medidas destinadas a reducir los riesgos sistémicos derivados de una excesiva prociclicidad financiera. Sin embargo, hay que tener en cuenta que estas medidas prudenciales tienen un impacto económico significativo por el racionamiento y encarecimiento del crédito que conllevan. Además, dichas medidas generan incentivos para su elusión promoviendo el desarrollo de lo que se conoce como banca en la sombra. Es por ello que la implantación de cualquier política prudencial debería partir de un detallado diagnóstico de las causas que, en última instancia, subyacen en el desencadenamiento de problemas de riesgo sistémico. De este modo, el presente trabajo tiene como objetivo principal la identificación y el análisis del conjunto de factores que, en el contexto del ciclo crediticio, influyen en la rentabilidad y en la solvencia de las entidades financieras y en la estabilidad del sistema financiero en su conjunto.Así, inicialmente ponemos el foco sobre el fenómeno de la prociclicidad crediticia entendido como un proceso de retroalimentación entre el sector financiero y la economía real mediante el cual se amplifican los ciclos económicos y se causa o agrava la inestabilidad financiera. Así, planteamos como hipótesis que existe una relación negativa entre el crecimiento crediticio de las entidades financieras durante la fase expansiva del ciclo y su desempeño posterior durante la desaceleración. Sin embargo, en la literatura científica también se ha observado que en muchas ocasiones crecimientos crediticios elevados no han desembocado en una crisis bancaria. Por ello, hemos considerado necesario ahondar en nuestra investigación y evaluar posibles causas complementarias o alternativas a la política crediticia de las entidades financieras a lo largo del ciclo como factores explicativos de su performance. De este modo, también hemos evaluado las características biográficas de los presidentes de las entidades financieras españolas, así como determinadas características de los Consejos de las mismas. Nuestros resultados muestran que un crecimiento crediticio elevado afecta, de modo especialmente negativo, solamente a las entidades en las que se producen problemas en el gobierno corporativo y en el nivel de politización de la entidad.Estos resultados ponen de evidencia la necesidad de desarrollar medidas prudenciales orientadas a mejorar la calidad del gobierno corporativo de las entidades financieras y no solamente a limitar el crecimiento crediticio o a incrementar los requisitos de capital regulatorio. Por otro lado, abren la puerta a futuras líneas de investigación en las que se combinen variables cuantitativas y cualitativas en el análisis de las causas de la inestabilidad bancaria.